正在召開的全國(guó)兩會(huì)上，如何創(chuàng)新服務(wù)模式、進(jìn)一步做好科技金融這篇大文章，是代表委員們關(guān)注的重要議題之一。
結(jié)合近期的政策部署、行業(yè)實(shí)踐可以看出，我國(guó)科技金融服務(wù)體系正加速完善。筆者認(rèn)為，跳出單一的微觀企業(yè)融資視角，從宏觀層面來(lái)看，持續(xù)深化科技金融創(chuàng)新服務(wù)至少具有三個(gè)維度的深遠(yuǎn)意義。
其一，引導(dǎo)要素重組，加速宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資金的流向與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)息息相關(guān)。過(guò)去數(shù)十年，投資、出口、要素投入等傳統(tǒng)動(dòng)能支撐了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。然而，近年來(lái)，代表未來(lái)的新興科技產(chǎn)業(yè)往往具有輕資產(chǎn)、重研發(fā)、長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，這對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)提出更高要求。
創(chuàng)新科技金融服務(wù)，本質(zhì)上是一場(chǎng)跨越周期的資金重新配置。通過(guò)創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、研發(fā)貸等產(chǎn)品，金融體系將原本沉淀在傳統(tǒng)低效領(lǐng)域的信貸資源釋放出來(lái)，精準(zhǔn)導(dǎo)入高技術(shù)壁壘、高附加值的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。當(dāng)源源不斷的金融活水轉(zhuǎn)化為科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)投入時(shí)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重便會(huì)隨之抬升。這種資金要素的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，正是驅(qū)動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的最直接動(dòng)力。
其二，重塑風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，系統(tǒng)性提升金融體系整體效率。
金融的核心在于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與資源配置。長(zhǎng)期以來(lái)，面對(duì)科創(chuàng)企業(yè)，傳統(tǒng)金融服務(wù)模式在一定程度上制約了金融資源配置效率。
深化科技金融創(chuàng)新，是對(duì)金融底層邏輯的重塑與升級(jí)。一方面，它倒逼金融機(jī)構(gòu)革新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，讓無(wú)形的數(shù)據(jù)資產(chǎn)與核心技術(shù)轉(zhuǎn)化為可量化的信用憑證，使“科技含金量”能夠被準(zhǔn)確定價(jià)；另一方面，創(chuàng)新推動(dòng)了多層次資本市場(chǎng)的深度協(xié)同，從早期的天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，到中期的科技信貸支持，再到后期的上市與并購(gòu)重組，各類金融工具正加速串聯(lián)。這種“接力式”金融服務(wù)，系統(tǒng)性提升了金融資源的配置效率。
其三，打通堵點(diǎn)，淬煉產(chǎn)業(yè)鏈全球競(jìng)爭(zhēng)力與安全韌性。
當(dāng)前，前沿科技與產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的自主可控已成為全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。關(guān)鍵核心技術(shù)買不來(lái)，唯有依靠高強(qiáng)度自主創(chuàng)新。
創(chuàng)新科技金融服務(wù)，呼喚更多能陪伴企業(yè)穿越周期的“耐心資本”與“長(zhǎng)期資本”。通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)新科創(chuàng)票據(jù)等工具，金融資本能夠精準(zhǔn)流向產(chǎn)業(yè)鏈上的“卡脖子”環(huán)節(jié)，支持核心企業(yè)突破關(guān)鍵技術(shù)。更深層次看，金融是極佳的黏合劑，以供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新模式為抓手，能夠有效串聯(lián)起上下游的“專精特新”中小企業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈與人才鏈的深度融合。當(dāng)金融活水持續(xù)潤(rùn)澤并催熟前沿產(chǎn)業(yè)集群，我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的短板將加速補(bǔ)齊。
綜上，創(chuàng)新科技金融服務(wù)是一場(chǎng)涵蓋制度設(shè)計(jì)、產(chǎn)品供給、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與生態(tài)建設(shè)的系統(tǒng)性變革。我們期待更多針對(duì)性強(qiáng)、包容度高的科技金融新政落地生根，讓金融真正成為驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的核心引擎。（蘇向杲）